미 증시, FOMC 의사록 소화하며 상승

미국 증시 리뷰

6 일(수) 미국 증시는 장초반부터 수요 부진에 따른 유럽발 침체 불안, ISM 서비스업 지표 둔화 등으로 변동성이 큰 폭 확대된 흐름을 보였으나, 이후 매파적이었던 6 월 FOMC 의사록을 소화하면서 반등에 나섰으나 장 후반 시장금리 급등 부담으로 반등폭을 축소한 채로 마감(다우 +0.2%, S&P500 +0.4%, 나스닥 +0.4%). 업종별로는 유틸리티(+1.0%), 기술(+0.9%), 헬스케어(+0.6%) 등이 강세, 에너지(-1.7%), 금융(-0.2%), 경기소비재(-0.2%) 등이 약세.

6 월 FOMC 의사록에 의하면, 대부분 위원들은 7 월 FOMC 에서 50bp 혹은 75bp 인상하는 것에 동의. 경기 전망 상 제약적인 통화정책으로 가는 것이 적절하며, 인플레 압력이 지속될 시에는 훨씬 더 제약적인 정책이 타당하다는 입장을 표명. 이 같은 긴축 정책으로 경제 성장을 느리게 만들 수 있지만, 물가를 2%대로 낮추는 것이 매우 중요하다고 밝힘.

미국의 6 월 ISM 서비스업 PMI 는 55.3 으로 전월(55.9)에 비해 소폭 둔화되며 2 년이래 최저수준을 기록했으나, 예상치(54.3)는 상회. ISM 측은 물류난, 인력부족, 인플레이션 등 다양한 요인이 서비스 업황에 영향을 주고 있다고 설명.
유로존의 5 월 소매판매는 +0.2%(MoM)로 전월(-1.4%) 감소세에서 증가세로 전환했으나, 예상치(+0.4%)는 소폭 하회.

6 일 유럽 의회는 원자력과 천연가스 발전 투자를 택소노미(Taxonomy, 녹색분류체계)에 포함하는 규정안을 가결했다고 발표(찬성: 328 명, 반대: 278 명, 기권: 33 명). 그간 EU 측은 온실가스 및 방사능 폐기물 배출 문제로 천연가스와 원자력 발전이 텍소노미에 포함되는 것에 반대했으나, 2045 년 이전 신규원전 건설허가, 2025 년 이전 고준위 핵폐기물 처분장 운영계획 수립 등 일부 조건 충족 하에 허용하는 입장으로 선회. EU 27 개 회원국 중 20 개국이 거부하지 않는 이상 2023 년 1 월 1 일부터 원자력과 천연가스 발전은 텍소노미 규정집에 포함될 예정.

증시 코멘트 및 대응 전략

7 월 FOMC 에서 75bp 인상은 시장에서 기정사실화된 가운데, 6 월 FOMC 의사록을 통해 연준 역시 75bp 인상 가능성에 힘을 실어주고 있는 것으로 보임(인상확률 5 일 83.8%→6 월 96.3%). 금번 의사록에서 눈에 띄었던 부분은 인플레이션 고착화 위험을 지적함과 동시에, 높은 인플레이션이 지속될 경우 더욱 제약적인 통화정책을 수행할 것이라고 언급했다는 점. 이는 13 일(수) 6 월 소비자물가(헤드라인 컨센 8.8%, 전월 8.6%)가 예상보다 높게 나올 경우, 시장에서는 75bp 가 아닌 100bp 인상을 반영하려 들 것이며 그 과정에서 증시 변동성이 불가피함을 시사. 다만, 수요 부진 발 유가 등 에너지 가격 급락, 기대 인플레이션 하락 추세 지속, 경제의 여러 채널로 확산되고 있는 연준의 긴축 시그널 등을 감안 시 고 인플레이션 고착화 현실화 가능성은 크지 않다고 판단.

전 거래일 코스피는 원/달러 환율 급등, 미국의 대중 관세 인하 보류 우려 등으로 일부 시총 상위주를 제외한 대형주들이 하방 압력을 받음에 따라 2,300 선을 하회한 채 마감(코스피 -2.1%, 코스닥 -0.8%). 금일에는 과도한 주가 급락 및 밸류에이션 하락(코스피 후행 PBR 0.91 배)에 따른 기술적 매수세 유입 속 환율 급등세 진정 등으로 반등에 나설 것으로 예상.

업종 관점에서는 유럽 의회에서 천연가스 및 원자력 발전 투자의 텍소노미 법안을 가결시켰다는 점을 고려해보면, 최근 잇따른 급락세를 보였던 국내 원전, 플랜트, 건설 관련주들의 투자심리를 호전시키는 재료가 될 것으로 예상. 또한 금일부터 당국의 시장 안정화조치 일환으로 자사주 매입 규제 완화가 시행되는 만큼(~10 월 6 일, 기존: 취득신고 주식수 10% or 이사회 결의전 30 일간 일평균 거래량의 25% 중 적은수량, 변경: 취득신고 주식수 전체), 장중 기업들의 자사주 매입 공시에도 주목할 필요.

한편, 2 분기 삼정전자(영업이익 컨센 약 14.6 조원), LG 전자(컨센 약 8,300 억원)의 잠정실적이 발표될 예정. 최근 서버,IT 기기 등 전방 수요 부진으로 IT 주들의 이익 추정치 하향을 둘러싼 불확실성이 주가에 부정적으로 작용했던 만큼, 이들의 잠정실적 결과가 전반적인 증시 방향성에 영향을 줄 것으로 전망.